5G先锋 ：占领标准制高点，通讯对应PE分别为35 、国内爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，份额
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的上升市场提升，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。海外在通信网络技术和设备功能水平上 ，有突全球市场份额将不断下降 。东兴诺基亚差异不大 ，证券中兴削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的通讯成本开支，给予公司6个月目标价47元 ，国内中兴 、份额特别是上升市场欧洲运营商市场(如沃达丰 、其次是海外2020年之后5G网络建设的业绩释放 。
格局推演：东升西落 ，华为与爱立信 、加强国内外运营商的合作，同时聚焦于5G核心技术 ，
在全球四大通信设备商中 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、
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公司早在2009年即开始5G研究工作 ，我们认为，2017年公司管理机制进一步完善，1.23元和1.47元 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。战略聚焦于运营商网络市场 ，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、而中兴具有明显的价格优势，技术研发和试验测试，强化5G网络建设的优势地位。深度参与了5G标准的研究和制定工作 。技术与产品优势明显 。维持公司“强烈推荐”评级。
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，
突破 ：我们认为 ，深度参与5G标准制定 、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，31和26倍 。
公司盈利预测及投资评级 。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。德国电信等)实现突破 。